[转贴] 最后的傻瓜

某个学校，有甲乙两个班，班里每个学生都要写作业，但甲班的成绩平均高于乙班。于是乙班某人在甲班找了个枪手帮他写作业，同时给了他20块钱枪手费。这事 情很快就让甲班学生都知道了，他们发现目前做枪手写作业的市场价是20元。由于每个甲班学生都相信，很容易就能从乙班找个愿出钱的傻瓜帮着写作业，所以每 个甲班学生都觉得这20块钱差不多已经是口袋里的了，虽然他还什么都没干，忽然之间甲班学生都好像变富了。


与此同时，由于乙班那位同学找的枪手不错，作业得到了老师的表扬，回家竟然拿到了40元零花钱，于是乙班学生个个都非常眼红，因为短期的投资回报高达 100%，于是所有乙班的学生都觉得，这简直就是明摆的事情，投资20元，拿回40元，自己不需要花费任何精力，忽然之间乙班学生都好像变富了。


于是两个班级学生都忙开了，互相开始交易起来，成交量巨大。某些聪明人还发明了称之为短线的交易方式，例如：先花40元找个枪手写作业，然后再以44元的 价格把作业卖给别人，一天就赚一个涨停板，很开心。另一些聪明人明明成绩暴差，但谎称自己是高材生，还怕别人不知道，就在自己的作业上写上大大的ST字 样，据他自己说这代表Super Talent（超级天才），为了更加突出，甚至在前面还打上了星号。


忽然有一天一个陌生人发现了这些奇怪的现象，于是找到一个学生有了如下对话。


问：“你刚才找枪手花了多少钱？”


答：“500块钱。”


问：“那你估计回家你爸会给你多少零花钱？”


答：“他一般不给我零花钱，给的话大概10块钱吧。”


问：“什么？？？！！！500除以10等于50，你连50倍市盈率的枪手都敢找？”


答：“这有什么，别的学校几百年前就有枪手了，我们学校刚开始有。贵些很正常。”


问：“那你老爸要是不给你钱，你就不担心吗？”


答：“你真是烦死了，我才刚开始找枪手，你就说这些丧气话，我不要听，你给我滚！”


不管有多少人唱空股市，很多已经赚了钱的人是不相信的，因为在他们看来，去年就有很多人在唱空了，可是自己身边每个人都在赚钱，直觉告诉他应该相信身边的 事实。但是，几百年来的股市历史就告诉我们，股市上绝大多数散户是不会赚钱的，即使是养了无数分析师的基金，能够跑赢大盘的也不会超过半数。这就意味着养 了这么多人也是白费，因为你只要平均分配钱买指数里的那些公司，投资收益就会超过一半以上的基金公司，既然如此，何苦再花那个基金管理费呢？


既然事实情况和我们的直觉相反，那问题一定是出在某个地方，只是我们还没发现。为了最简单的加以说明，还是采用最有效的老办法，建立一个模型来阐述。这个模型我称之为“枪手模型”


让我们回到最初，正如第一笔交易使得每个人都觉得赚了20元一样，如果最终某人拒绝付谈好的钱，作业就一下子不值钱了。两次都只需一笔交易。


虽然整套系统很荒谬，但能维持很长时间，因为所有人都有这么一个信心：相信肯定还有更傻的傻瓜愿意花更高的价钱找枪手。这一切结束的标志是，忽然某些人发 现自己竟然成了最后的傻瓜，实在找不到更傻的人了。只是，最讽刺的一点是，每个人都相信自己比别人更聪明些，那么究竟谁才是傻瓜呢？

谈机会成本

在谈到什么是“机会成本”（Opportunity cost）之前，首先让我们认识经济学一个重要的术语“稀少性”（Scarcity），这样才能引导我们将“机会成本”概念，应用在股票投资上，以减低投资风险，增加投资回报。

台湾著名经济学家高希均教授在他的著作《经济学的世界》中，对“稀少性”（Scarcity）有很好的说明。

他说，“每个社会都必须面对一项基本的经济难题：如何将有限的资源做最佳的运用，以满足无穷的欲望，这就是经济学上“稀少性”的问题。”

“稀少性定律”告诉我们，我们永远不可以在一定的时间内，生产出所有人类想要的东西。

稀少资源

稀少资源就算能增加，也是要靠努力或付出代价，而且无法取之不尽，用之不竭。

资源的稀少迫使每个经济体系都必须有所选择，决定多生产某项产品，通常就意味着决定少生产其他的产品，所有的社会，都面临一个基本问题，就是决定要牺牲什么，以换取想要的
东西。

在股票投资上，“稀少性”就更加明显。

无论你的资金多么雄厚，跟动辄以万亿令吉计的市场总值相比，总是微不足道的，也就是说，股票投资的资金，“稀少性”特强，将你有限的资金，投入股市，只不过是沧海一粟。

不断选择

所以，你买了A股，就不得不放弃买B股。你必须在A股和B股之间，作出抉择。

你在股市买进卖出，其实就是在不断的作出选择。

假设你选择买A股，一年之后，A股跌了20%，假如你的投资额为10万令吉，一年后你的身家降至8万令吉。

与此同时，B股上涨了30%，你一年后的身家，就由10万令吉增至13万令吉。

由于你的错误选择，使你的身家在一年中相差5万令吉（13万令吉减8万令吉），等于少了50%，这5万令吉，就是你的“机会成本”。

有些人以为股票下跌了20%，他的损失是2万令吉，他忘记了他失去了从B股赚取30%利润的机会，他实际上是损失了5万令吉，这个“机会成本”所付的代价实在比他想像的高得多。

相信大部分投资者，都有这样的经验，他原本是要买甲股，后来因为听信“师爷”，转买乙股，结果甲股大跌，乙股大起，他哑子吃黄莲，出声不得，只好夜夜“暗搥”。

他是为“机会成本”而“搥”。

每一名投资者都是认为他所相中的股票会涨价，所以才决定买进，至于买进之后该股的套现，是否一如他的所料，那就谁也没有把握。

慎选好股 屡战屡胜

为了避免双重损失的“机会成本”出现，最有效的方法，是在买进之前，货比三家，找出最有价值，最有希望跑赢大势的股只，使你有限的资金，发挥最大的赚钱潜能。

问题是怎样找出“最有价值”的股票？

要回答这个问题，就要返璞归真，弄清楚股票是什么？

股票就是公司股份的证明书，买股票就是买公司的股份，买公司的股份就是参股做生意。

既然如此，我们就要问：做生意的目的是什么？

答案是：赚钱。

赚钱越多的公司，其股份价值越高。

所以，假如数只股票的价格大同小异的话，那么，很明显的，每股净利最高的最值得买进。

通常我们是以本益比作为取决的标准。

假设三只股票的价格均为2令吉，它们的每股净利分别为15仙、20仙和30仙，则本益比分别为13、10及6倍。假如其他条件相同的话，那么，就应购买本益比6倍的那只股票。

参股做生意，我们希望每年都获得红利，也就是股息。

假如三只股价都是2令吉的股票，他们所分发的股息分别为5仙、10和20仙的话，则周息率（Dividend Yield）分别为2.5%、5%和7.5%。

比定存好

那么，你应该选购周息率7.5%的股票。

因为7.5%的股息回酬，比银行定期存款的利息高一倍，你可以将你的投资视为定期存款，这样就可以放心进行长期投资。

我们投资于一家公司，总希望有关公司底子扎实，经得起经济风暴的考验。

所以，最好是购买有形资产价值高过股价的股票。

通常我们是以股价与每股净有形资产的比值为标准，假如比值是低于一倍的话，表示股价被低估，可以买进。

例如股价为2令吉，每股净有形资产为2.8令吉，则股价∕资产比值为2 ÷ 2.8 = 0.71，低于1，这表示你以2令吉买进2.8令吉的资产，值得投资。

除了比较本益比，周息率和每股净有形资产价值之外，最好还要比较其他的因素，例如三家公司的财政情况、历年的业绩纪录、业务的稳定性等，然后选出优点最多的公司，买进其股
票作为投资，这样就可以减低“机会成本”出现的机遇率，提高胜算。

经过严格比较而选出的优质股，股价表现更有把握超越股市大势。

能够做到这一点，你在股市才能屡战屡胜。能屡战屡胜，方能致富。

月入2千‧也可過得好的秘诀

假設你的月收入只有2千令吉，你也可以過得很好。我幫你把錢分成5份。第一份600令吉，第二份400令吉，第三份300令吉，第四份200令吉，第五份500令吉。

將收入分成5份

第一份，用來做生活費。這 麼少的生活費，每天只能夠分到十幾令吉。早餐一份煮米絲，一個雞蛋，一杯豆漿。中餐一份快餐，一個水果。晚餐自己開個小灶，煮點飯，加兩菜，睡前一杯奶。 這樣一天的伙食大概是500至600令吉。不過，如果你還年輕，身體暫時還沒有太多問題，這樣的食譜，夠你數年內不會有健康問題。

第二份，用來交朋友，擴大你的人際圈。這就寬裕了。你的電話費可以用掉100令吉。每個月可以請客兩次，每次150令吉。請誰呢？記住，請比你有思想的人，比你更有錢的人，和你需要感激的人。

每個月，堅持請客，一年下來，你的朋友圈應該已經為你產生價值了，你的聲望、影響力、附加價值正在提昇，形象又好，又大方。

第三份，用來學習。每 個月可以有50令吉至100令吉用來買書。錢不多，買的書就要認真閱讀，學會學了就用的精神。每一本書，看完後，就把它變成自己的語言講給別人聽，與人分 享可以提高你的信譽度，並且提昇親和力。另外的200令吉存起來，每一年參加一次培訓，從不間斷。等收入高一些了，或者有額外的積蓄，就參加更高級的培 訓。參加好的培訓，既可以免費結交志同道合的朋友，又可以學習平時難以領悟的道理。

第四份，用於旅遊，一年獎勵自己旅遊至少一次。生命的成長來自不斷地歷練。參加那種自由行的旅遊，住進青年旅社，地球其實並不大，每年都出門，幾年下來，就可以把紅旗插到地圖上，許多美好的回憶，成為生命的動力，更加有熱情和能量，去投入工作。

第五份，用來投資。先 存起來，然後可以投資到股市裡，也可以用來做進貨的本錢，小本生意很安全，開一個淘寶網帳戶，去批發點東西來賣，虧了反正也不多，賺呢，既賺了金錢，又賺 了自信和膽量，還賺來做事情的閱歷。賺的錢多了，就可以開始購買長期的投資計劃，使自己提早獲得一份長久的保障，保證自己和家人在將來，不論發生甚麼事 情，都有一份充足的資金來照顧，生活品質不會下降。

好了，這樣熬了一年，第二年如果你還在拿2千令吉的收入，那就是你的不是了，這麼不長進，活著也夠丟臉的，看看有甚麼品牌的豆腐比較硬，買一點來，用頭去撞吧。

一定要兼職

月 收入在3000令吉以下的，一定要兼職賺錢，不要窮，還很有個性，挑三揀四的，這個不願意做，那個沒有興趣。收入不高，一定要非常勤奮，儘量去找跟銷售有 關的工作，比如房地產中介，這就是很不錯的兼職工作，既可以認識很多有價值的人，又可以鍛煉自己的信息收集能力和營銷技巧。

兼職買衣鞋

衣服啊、鞋子啊，這一年你得儘量少買了。最好全部通過你的兼職賺的錢去買。當作獎勵自己的一種方式。

到處都有需要幫助的生意人，兼職幫他們做點事情，去磨練自己的意志、口才、和工作能力吧，加上你的理財技巧，第二年，你的收入至少要增加到5千令吉。最低也應該是3千令吉，否則你收入的成長還趕不上通貨膨脹呢。

無論收入是多少，記得分成5份。增加對身體的投資，讓身體始終好用，增加對社交的投資，擴大你的人脈，增加對學習的投資，加強你的自信，增加對旅遊的投資，擴大你的見聞，增加對未來的投資，增加你的收益。

保持良性循環人生計劃

保 持這種平衡，逐漸你就會開始有大量的盈餘。這是一個良性循環的人生計劃。身體將越來越好，得到更多的營養和照顧。朋友會越來越多，存儲許多有價值的人脈關 係，同時，你也有條件參加那些非常高端的培訓，使自己各方面的羽翼豐滿，思維寬闊，格局廣大，性格和諧。而你，也就能夠逐漸實現自己的各種夢想，購買自己 的需要的房子、車子，並且給未來的孩子準備一筆充足的教育基金。

幸福可準備

人生是可以設計的，生涯是可以規劃的，幸福是可以準備的。現在就可以開始。在你窮的時候，要少在家裡，多在外面。在你富有的時候，要多在家裡，少在外面。這就是生活的藝術。窮得時候，錢要花給別人，富的時候，錢要花給自己。很多人，都做顛倒了。

年輕不是過錯，貧窮無需害怕。懂得培養自己，懂得甚麼是貴重物品，懂得該投資甚麼，懂得該在哪裡節約，這是整個過程的關鍵。別亂買衣服，少買一點，但是可以買幾件很有品味的。少在外面吃飯，要吃就請客，要請，就請比自己更有夢想的、更有思想、更努力的人。

一旦生活需要的錢已經夠了，最大的花費，就是用你的收入，完成你的夢想，去放開你的翅膀大膽地做夢，去讓生命經歷不一樣的旅程。

幾率 vs 賭博

賭博牽涉數字遊戲，自然也離不開數學。人們在賭博時，或多或少都會做個簡單數學題，心理大約分析某類遊戲的贏獎幾率，再決定投注要孤注一擲、分散下注或搭別人籌碼。

比如大小贏獎幾率是二分之一、骰子六分之一，如此類推。不過，較複雜玩法的幾率則必須依靠數學運算，才能獲精確答案。


以老虎機來說，由於其操作簡單，加上贏巨獎新聞時有所聞，因此深受賭場客人所愛。


人們漫漫長夜坐在機器前投入硬幣，按下按鈕，重複上述動作，暗自祈禱下一次的按鈕動作，可以讓自己在一夕間成為富翁。


回到理性層面，根據某大學數學系主任計算，老虎機由於歷經電腦時代革新，現在使用的模擬轉軸，每根轉軸可產生256次的變化，意味著老虎機積寶中獎幾率只有1677萬分之一！


那麼，那些長時間在機器前投下的硬幣，無疑是把錢丟入大海。


在眾多賭博遊戲，若以科學計算確實可應證十賭九輸的說法。雖然很多人都知道賭博贏獎幾率最低，不過還是按奈不住贏錢所帶來的刺激感、一夜致富的僥倖心態。


讀者們，請勿讓一時的刺激壓過理性思考。請多做數學題。

你的未来的生活选择

三个不同国籍的年轻人，因为一宗金融诈骗案被宣判入狱三年。

监狱长答应在三个年轻人入狱之前，满足他们各自的一个要求。结果，美国人爱抽雪茄，要了三大箱雪茄；法国人最为浪漫，要求未婚妻到监狱里和他作伴；而出生在德国的犹太人说，他只需要一部随时能与外界保持联络的私人电话。

三年时间很快过去了，三个人在同一天刑满释放。第一个从监狱里走出来的是异常抓狂的美国人，他嘴里叼着雪茄，心急火燎地冲着狱卒大声喊道:“当初为什么不给我火柴？！”

紧接着出来的是法国人。只见法国人幸福地领着一家人，他左手抱着一个小男孩，右手牵着美丽的、再一次怀孕的妻子，妻子的手里牵着一个小女孩。

最后走出来的是那个犹太人。他手里拿着移动电话，从容地踱进接他的豪华轿车里。临行前，他紧紧握住监狱长的手说:“这三年来，我每天始终都与外界联系，我 的投资生意不但没有中断，反而有了200％的回报！不管怎样，你使我有机会做正当的投资。为了表示感谢，我把停在那边的劳施莱斯送给你!”

今天的一种选择，不仅可以决定你几年后的生活轨迹，也许还能决定你这一辈子的前途和事业走向。恐怕我们不会像寓言中的美国人一样无所事事、只知道抽大烟， 白白消磨掉三年光阴；也许我们更多地会选择像法国人一样建立一个属于自己的幸福家庭。但是不可否认，很少有人能够在被禁锢的情况下，毅然像犹太人一样，选 择继续自己的投资——当然，他也明白了今后不能再犯过去的错误，要做一个合法守纪的投资者。

现实生活中也往往如此，我们今天的生活常常是由三年前的选择决定的。而我们今天的抉择，同样将决定我们三年后的生活。那么，应该怎样做出抉择呢？一句话，从现在起，接触最新的信息，了解最新的趋势，更好地创造自己的将来。

正如理财一样，由于每个人风险承受的能力不同，未来的理财计划也不尽相同，因此一定要选择适合自己的理财方式。

举例来说，股票型基金是一种风险较高的基金产品，并不是对所有人都适合。对于想购买基金而风险承受力又不高的投资者，最好选择风险低一些的混合型基金，或者纯债券型基金，以规避股市大跌的风险。

还有一种现象是：在人民币不断升值的情况下，很多人将手中的外币一点不留，全都换成人民币，其实这种做法是很值得商榷的。如果说你在短期内有买房等大的消 费计划，需要大量的人民币，那么多兑换一些人民币当然是可以的；但如果你在很长一段时间内并不打算动用手里的这部分钱，那么留一点外币则是比较稳妥的，这 样可以避免汇率的升跌带来的损失。

目前，中国老百姓理财的方式越来越多，其中比较“热门”的是银行理财、债券、房地产、保险和股票等；相对“小众”一些的，如古董、字画、钱币等也逐渐受人 关注。无论选择哪种方式，都要遵循合法性、安全性、流动性和赢利性相结合的原则。很多投资者往往在投资之初总想苦苦寻找高收益无风险的投资品种，这无疑是 一个巨大的认识误区，因为世界上根本不存在这样的投资品种，除非你有足够的理财经验，做一种科学的投资组合，以此中和风险，提高收益。否则便是妄费心机和 工夫。

相对于不同年龄层的投资者来说，年轻人可以多投资一些高风险、高收益的产品，以加快自身的本金积累。中年人则要偏重于稳健，保持财产本身的安全。

总之，对于各种理财产品并没有绝对的好坏之分，与自己的期望收益和可承受风险相匹配的投资组合，就是最优的选择，也就是你未来的生活选择。

債務纏身負擔多 80后奮力走出〝奴〞境

常有批評說，80后（即指從1980年至1990年以前出生者）是草莓族，抗壓力弱、愛逃避現實、工作不長久，像足草莓一碰即壞。


許多發展中國家的80后，因為週遭環境物資水平提升，從小甚少捱苦，驕生慣養的也比上一代多。


今年，是80后首次出現30歲群體，由于成長在經濟條件相對優渥及貸款輕易的時代，成人后的80后債務纏身，“房奴”、“車奴”、“卡奴”、“孩奴”、節奴”等字眼，都圍繞著80后轉。


兒時“小皇帝”，如今貶為“奴”隸，80后如何才能走出“奴”境？




國內房屋市場迅速發展，房價一路飆升，最近還勞煩國家銀行介入，避免房價遭遇過分炒作。


進入成家年齡的80后，唯有靠貸款買房打造夢想屋（dream house），成為“房奴”在所難免，會在生命黃金期的二、三十年，把40%至50%或更高的收入，以作償還貸款。


當上“車奴”的年輕人，很多被認為有享樂主義傾向，打著提高生活質量的旗號，貸款買車，方便代步之余，亦讓自己感覺很“拉風”。


通脹率揚高，愈來愈多年輕人沒有足夠能力付全款，皆申請分期貸款，有者供款期更長達9年，並頻密換車，願意長期做“車奴”。


信用卡普及化，金融機構為爭取客戶，紛紛以豐富禮物、回贈積分、免年費等優惠推銷信用卡。


收入較低的上班族和學生，因為超能力消費逐漸成為“卡奴”，打工收入都用來償還卡債。


80后逐漸進入生育期，又成了“孩奴”。剛剛步入而立之年的80后，一旦擁有孩子，一生都在為子女忙碌，有年輕人因害怕成為“孩奴”，選擇晚些才要孩子。


除了傳統節日，80后受到西方文化影響，大小節日都慶祝一番，面對節日的額外開支，年輕白領受苦不迭，成為新一代“節奴”。


這批“小皇帝”逐漸發現生活艱辛，都希望能在國家發展的大潮中，抓住機遇，加倍努力，早日擺脫被“奴”的境況，享受高品質生活。

貸款容易 變負翁

80后負債壓力大，是當今金融市場成熟發展的現象。


經濟學家告訴《中國報》，我國金融體系朝向成熟發展，人們都有工資保障，加上20來歲的年輕人深受西方文化影響，引入西式財務管理，利用市場上多元化的金融產品，降低日后的生活風險。


他指出，按西式的財務管理，先保障好自己，接著是儲存3至6個月的應急資金，余下的資金才充作消費。


“市場都看見這年輕族群是未來經濟發展和消費主力，銀行特別放寬貸款的申請要求和評估，目的就是要搶在其他同行之前，爭取這班‘新客戶’。”


他說，很多超過30歲的消費者，身上已背負房貸，若銀行屆時才提供優惠貸款配套，一切已太慢了。


經濟學家指出，年輕人的收入揚升空間大，可以承擔較大風險，這種種因素造成80后背起更多債務。

中國80后 三十難立

消費壓力大，中國80后三十難立。


翻過2010年日曆的第一頁，80后出現30歲群體。


中國80后的普遍現狀是，三十難立，四十迷惑，五十聽天由命。


網上流傳這樣的說法：60后最幸福，有房有車有老婆；70后也不錯，房、車、老婆都快有了；80后最慘，沒房沒車，老婆還跟60后的跑了。


當夢想照進現實，很多人被迫清醒，對都市年輕人而言，“三十而立”這道人生命題已近在眼前，毋庸置疑，這個年齡段的人已“長大”，但是否“成人”，卻有揮之不去的困惑。


據中國的一項調查數據顯示，近60%的30歲（80后）薪酬不高，恐懼家庭責任。


三十而立=有房有車、三十而立=成家立業、三十而立=學有所成，若以此衡量， 中國80后幾乎可被定義為“三十難立”的一代。


上海社科院社會發展研究院副院長楊雄教授說，“三十難立”反映中國人生存的焦慮。


“三十難立”不是80后的錯，而是社會之痛；並非一代人的事，而需要社會共同努力。

負債累累 養不起父母

人口老齡化是社會進步的表現，也是經濟發展的結果，惟80后“負債累累”，要如何妥善贍養父母，成了社會的關注。


按國際慣例，60歲以上人口佔總人口10%以上，或65歲以上人口比率超過7%，即為老齡社會。


過去5年，大馬65歲以上的人口比率皆控制在5%，雖距離步入老年社會仍遠，但是已呈成長趨勢，有關單位應多加注意，未雨綢繆。


根據國家統計局最新數據，2006年，大馬總人口達2683萬人，超過65歲的人口佔4.3%或115萬人，15歲至64歲的人口比率為66.9%或1795萬人。


今年，總人口增至2825萬人，65歲以上人口亦提高到4.7%或133萬人，15歲至64歲人口達68.1%或1924萬人。


也許會說，老年人口增加的同時，年輕人口也隨之提高，贍養父母理應不成問題。


市場都忽略一點，隨著社會發展的推進，年輕人的物質享受愈重，承擔的債務明顯較大。


“前輩都是把錢存進銀行，這一輩的年輕人大多以投資為主，自然要背負更多債務。”


向身邊的80后作簡單調查后發現，今年滿30歲的80后，儘管已踏入社會工作多年，由于消費壓力大，未有太多積蓄，根本無法獨立贍養父母。


訪問10名80后，8個確定現階段未能贍養父母。


今年27歲的80后卓業植說：“父親仍是家庭中的財政支柱，即使以后退休，也無法獨立擔起養家的重負，只會每月付給家用。”


已為人母的50后說，對80后無法贍養表示十分理解，沒指望孩子贍養自己，已安排好退休計劃。

生活 工作壓力大

80后如今嚮往穩定的工作。


80后自稱無法贍養父母，主因來自兩方面；


★生活壓力大。


80后陸續進入結婚生子的階段，許多80后家庭每月除了繳付房貸，小孩開銷佔大部分，每月財政吃緊，對于父母贍養顯得力不從心。


★工作壓力。


就業市場競爭激烈，能找一份自己喜歡又穩定的工作已很難，高薪資且穩定的工作更是困難加倍，別說贍養父母，要做到經濟獨立也是大問題。

債滾大 連國行也難為

80后舉債龐大，國家銀行難做事。


分析員說，這屬于個人財務管理，國行也不可能阻止市場發展，干預金融產品的多樣化。


他指出，如果國行或相關單位，限制年輕人舉債，將影響國家整體經濟發展，金融市場的發展步伐會倒退。


“需要取捨和取得平衡，這是社會問題，監管單位難入手解決，國家或從教育教導年輕人塑造正面的理財觀念，而不是本末倒置，放慢市場成長。”

限制了創業機會

債務使很多80后透不過氣，同時限制了年輕人的創業機會。


分析家告訴說，為了應付日益增大的債務，80后少有是“草莓族”了，工作時遇見麻煩即隨意辭職不做。


他指出，80后背負債務后，它可以是持續工作的動力，也會是個拖累。


“動力是不敢輕易打破飯碗，切斷收入來源，而是努力工作，避免無力付還貸款，最后遭銀行拖車封屋。”


“同時，過早承擔債務的年輕人，也因為債務拖累，限制創業機會，沒了自由，只求工作穩定，足夠支付房貸、車貸、卡債、保險則滿足。”


若情況持續，我國將缺乏有創意的年輕企業家，也會是阻礙國家發展的絆腳石。

与时拼经．财富是可以累积的…

新闻由中国报提供

■ 社会新鲜人要尽力储蓄，因为投资机会永远留给有现金的人。

个人的收入大部分来支付生活费，生活习惯及年龄会影响他如何开销，从而影响他每年可累积的财富。




在开始财务规划前，个人必须先了解自己的开销习惯，不断检讨自己的开销习惯。
个人开销可包括必要开支以及奢侈花费。必要开支是为了维持现在的生活素质的日常开销。
扣除必要开支后，个人可选择把剩余的收入：


◇一、用来进行其他的投资以获得长期的回报或资本升值（累积财富）
◇二、短期的享乐
奢侈的花费是为了改善现在的生活素质，可以为花费的人带来满足感的开销。
奢侈花费可分为两种，一种是为了短期享乐，给花费者即刻的满足感以及激励，让花费者在继续冲刺前，先他们的心灵及生灵休息一会儿的花费。
另一种是为了增加知识，如购买书本、学习电脑、摄影、瑜伽、太极、功夫、推拿、厨艺等。学习一定要以兴趣为基础，学习所得也必须提高个人的能力、技巧等，让他将来可以用来赚取收入，并且培养及提高自己的挣钱潜力。年轻的打工族应该先把钱用在学习上，并尽量累积知识，将来利用知识赚更多的钱。


寻求平衡点
精明理财者应该在必要以及需要之间寻求一个平衡点，选择平衡的生活方式。
节省的意义是把不必要的花费减到最低，并把省下来钱用来做有回报的投资，不是把钱全都省起来，不舍得用。


精明的理财者不会过分节俭，完全没有享乐。适时舒缓压力后，就可以继续在事业上打拼。
但奢侈的花费必须要有个限制，年轻的打工族应该先把享乐的花费减到最低。


收入与开销 项目 令吉 受薪收入 XXX （减）11%公积金 （X） 工商保险 （X） 所得税 （X） 净受薪收入 XX （减）必要开支 （X） 奢侈花费 （X） 自我奖励 （X） 每年可累积的财富 XX

(投资学问）基本面强弱八大标

本文分享是来自分享锦集:基本面剖析●冷眼



标准一：流动比率（Current Ratio）

流动资产（Current Assets）为一年内可以化为现金的资产，流动负债（Current Liabilities）为一年中必须偿还的负债。

流动比率是流动资产÷流动负债所得出的比值，越高越好。

佳杰科技在今年3月31日首季结账时的流动比率为306（百万）÷156（百万）=1.96，远远超过一倍，属于超强，此标准应得3分。


标准二：营运资本（Working Capital）

以流动资产减流动负债得之，佳杰科技在今年3月31日时的营运资本为306（百万）-156（百万）=150（百万），足以应付营业所需的资金而有余。

难怪该公司完全没有负债，手头还有4000万令吉现金。

此标准应得3分。


标准三：负债对股东基金比率 （Debt-To-Equity Ratio）

总负债除以股东基金所得比率，数目越小，表示该公司主要是靠现有资金而不是靠借贷做生意，故数字越小越好。

佳杰科技的负债对股东基金比率为：150（百万）÷154（百万）=1。财务稳如泰山，应得3分。

标准四：每股净利（EPS)

每年净利除以股数得之，越高越好。

佳杰科技去年每股净利为20.70仙，属于中等，应得2分。（我认为每股净利要超过30仙才属上等）。


标准五：本益比（PER）

股价除以每股净利，为赚回投资额所需的年数。

以佳杰1令吉40仙的股价计算，目前的本益比为RM1.40÷0.257=5.5（倍），国际的本益比标准通常为10倍，佳杰5.5倍的本益比偏低，应得3分。


标准六：股东基金回报率（Return On Quity，即ROE）

每年净利除以股东基金的得数。

此比率是用来测试管理效率，越高越好。

佳杰科技去年净赚2900万令吉，股东基金为1亿4700万令吉，故股东基金回报率为29（百万）÷147（百万）=19.7%，比银行定期存款3%高数倍，应得3分。


标准七：周息率（D/Y）

每股股息除以股价的得数。

周息率通常以净股息为计算标准。

佳杰科技去年派净股息8仙，以1令吉40仙的股价计算，周息率为8仙÷140仙=5.7%，比银行定存利息3%几乎高一倍，应得3分。


标准八：每股净有形资产价值（NTA）

股东基金除以股数得之。

佳杰科技的每股净有形资产价值为RM147（百万）÷120（百万股）=RM1.23，略低于股票市价，应得2分。

总结
总结这八个标准，佳杰科技取得24分中的22分，可说是基本面很强的公司。

佳杰科技是四海栈张氏家族所控制，已有25年的历史，代理全球30多家电脑及手机公司的产品，分销点多达2500家。

企业的基本面有如建筑物的地基，基本面强表示地基坚稳，经得起狂风暴雨的袭击。

在买进之前，如果能照以上方法做功课，找出股票基本面的强弱，可以减低风险。减低风险，等于提高胜算。

把行情700千的屋子挂900千的价格卖出去，是一种慈善行为。

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 某次，xx曾经问过我，他打算把他的双层排屋卖出去，那时候行情是700千一栋。问我大概要挂多少钱?

我问xx等卖没有？xx说不等。那么我说挂900千。xx说，这样会不会太夸张，过分了一点？因为屋子毕竟有点旧。

我和xx说，地点不可取代，是真正值钱的地方。
看着xx这个好人良心有点过意不去。于是，我和他说，把行情700千的屋子挂900千的价格卖出去，其实是一种慈善行为。
xx不明白，我解释给他听。

我说，我认识一个harvaxx的博士生，台湾人。我问过他，是什么使到你年近30岁还有动力跑来这里读这种冷门科系？他说，他不担心，这是他的兴趣，因 为他把他家里价值400万马币的屋子卖掉，去harvaxx读2-3年博士，才需要30-45万马币。有一些幸运的，还拿到全奖学金。他回去其实也不打算 从事这种工作。
如果他那里的屋子才卖400千这种"合理价格"，那么他就没有勇气远赴harvaxx去读biophysics。那么这个世界上从此就少了一个传承和发展极端学问的专家。
而他可以把屋子以400万马币的高价卖出去，完全是过去的人不断把新开价开高过行情价。这完全是无数人的努力制造出来的。

然后我再说，一个屋子是有成本的，几年前，一个屋子卖400千，现在卖600千。当那个人买下那个屋子来的时候，供40年，不断丢钱进去，他最终是要还款800千。如果40年后，屋子价格不值800千，他不就很惨?
xx听到有点blur，然后他说，屋子是有使用价值。毕竟他也用了。

然后，我和他讲了一个最重要的事情。那就是关于使用价值。
第一，还款的时候是有还principal的！
第二，如果完全不还principal，只还interest，那个interest才是使用价值！！
第三，40年前，一栋双层排屋卖60千，今天卖800千。以6.6%利息，一分钱利息都不要还复利计算，40年后，就是773千。
（这里涉及一个比较复杂的理论，那就是使用价值也是有time value的。。）

钱是有time value的。很多人无法接受到房价的上升，因为他们没有接触到time value的概念。
很简单一个比喻：
40年前给你100万做百万富翁，和40年后，在你断气前，给你1000万做千万富翁。
分别在哪里？

好了，40年前，如果一个有钱人有60千，他拿去做投资，一年6.6%回报利搭利，40年后，他就有773千了。
40年前，一个没有钱的人辛苦供了一间屋子，把那么多精力和金钱丢进去，难道他不值得40年后773千的回报么？

而这773千，绝对不是他一个人开价就开得出的。而是整个市场的人不断抬高价格抬出来的。
所以如果把700千的屋子，卖900千，有三个作用。
1）让那些有更自卑屋子的人敢挂700千，而且挂得合理。
2）让那些挂本来行情700千屋子的人，更容易脱手。
3）牺牲自己获得现金的机会，延续升势。

一个屋子，如果今天卖700千，5年后还是卖700千，购屋那个，供利息会很亏。
而如果今天卖700千，5年后卖300千，不要讲700千，就算现在卖350千也不会有人买。

说了那么多，结论是，把行情700千的屋子挂900千的价格卖出去，是一种慈善行为。
很多人看到别人挂高价格，就说别人打枪，其实不是的，kl人都是有脑的。一个周边屋子间间卖700千，装修的卖1.3million,突然一个挂2million，不会有可能有人买的。900千有人买，是有人重视了时间价值。

700千的行情，挂900千的市价，其实就是开发商的策略，和二手屋主卖高价一样，是一种慈善行为。卖未来行情。在一个涨势里面，总有一个人需要开始挂第一个高价，那么才可能出现涨势。只有出现涨势，才对得起所有已有和潜在的屋主。

**本来我是不算用time value这么复杂的理论，但是不用这个，表达不出那个意思。那就是，时间就是金钱。看一个屋子，不能单纯看他的砖砖瓦瓦和地点，还要看时间成本和。。。。机会成本。。

解读财经新闻

对一般知识水平的股票投资者来说，报纸的财经新闻，是他的主要资讯来源。
许多人是根据报纸对某只股票的报道或评估，作出购买的决定。

我对于这种作出投资决定的方式，有所保留。

因为报纸的版位有限，不可能对事件作全面详尽的报道，如果读者对事件的前因后果，没有认识的话，只根据一篇报道作出投资决定，往往因为考虑不周而作出错误的判断。

报纸的财经新闻当然是重要的，但是所有报道都必须加以解读，才有助于作出正确的判断。

如果只根据一篇报道就妄下判断，很有可能因认识不够深入而沦为偏见，偏见导致过分的乐观或悲观，投资者可能因此而采取错误的行动，导致不必要的损失，或是坐失投资良机。

同一篇的报道，在不同知识水平的读者眼中，有不同的解读，正确的解读来自丰富的知识。

要成为一名智慧型投资者，你必须养成长期阅读财经资讯的习惯，把自己的脑子变成一块磁铁，不断的吸收及储存财经知识，在需要时，随时可以从脑子中将知识呼唤出来，帮助你解读及比较新的资讯。

培养兴趣准确判断

这样才可以避免因知识不够而产生偏见，或是对最新的资讯作出错误的解读，而对投资作出错误的判断，导致不必要的损失。

许多人由于对刚发生的事件，缺乏分析的能力，作出错误的解读。在情绪下作出仓促的决定，事后发现，已后悔莫及。

要避免错误，惟一的方法是阅读，阅读再阅读，养成凡是财经资讯绝不放过阅读的机会，要做到这一点，就一定要培养对财经资讯的兴趣。

惟有对财经有一份狂热，才有可能持久阅读，持之以恒的阅读，对许多事件的来龙去脉，才能了如指掌，对资讯才能举一反三，成为投资的有用知识。

随时有惊喜

许多人视阅读财经资讯为畏途，实际上财经事件，天天在变，怎么会枯燥无味呢？对我这个财经迷来说，财经资讯比武侠小说更有趣，因为变化无穷，随时有惊喜出现，其曲折离奇不在武侠小说之下。

一则新闻几面理解

同一则财经新闻报道，在知识水平不同的读者眼中，有不同的解读，不同的理解。

让我随手举一个例子说明。

3月19日，中英文报纸均以不大显目的版位刊登一则马建屋（MBSB）的新闻。

马建屋向公积金局借款5亿令吉，作为扩展业务用途，在贷款签署仪式后，马建屋总执行长拿督再尼向报界发表谈话，披露了一些有关马建屋业务进展的资讯。

公积金局拥有马建屋66.1%的股权，故马建屋是公积金局的子公司，作为母公司，公积金局在商业基础上借给马建屋5亿令吉的款项，是一件很平常的商业行动。

这则新闻吸引我的不是公积金局贷款给马建屋，而是拿督再尼所披露有关马建屋的最新资讯：

放贷目标增幅罕见

●该公司今年放眼贷款增至100亿令吉，比去年增加一倍。

●该公司今年的个人融资放眼50亿令吉，比去年的30亿令吉，增加20亿令吉。

●今年首二个半月，该公司已发出个人融资18亿令吉。

●个人融资占该公司总贷款的60%。

马建屋是一家很特殊的金融机构，它可以接受公众人士的存款，但又不受国家银行监管，是我国硕果仅存的金融公司。

通常银行的放贷，每年只增加约10%，然而马建屋今年的放贷目标，竟高达100%，增幅如此之大，实属罕见。

这些款项，是借给什么人呢？

拿督再尼已提供了答案：该公司今年要发出50亿令吉的个人融资贷款，这就是该公司今年的总放贷将增加一倍的原因。

个人融资（Personal Financing）就是借款给个人，而不是借给企业。

个人融资主要是作为个人用途而不是作为商业用途，个人用途包括买家电、傢俬、电脑、装修屋子、买车或是儿女的教育费等等，其特征是数目不大，由借款人按月摊还，摊还期长达数年至十数年。

相信读者诸君都曾接到银行的电话，献议提供个人融资贷款给你。

马建屋就是在大力发展这类业务。

这类业务，如果管理不当，很容易沦为坏账，如果马建屋今年拟贷出的50亿令吉，是借给一般老百姓的话，变成坏账的可能性是存在的。

坏账少之又少

但是，马建屋的个人融资对象，不是普通人，而是公务员，借款给公务员的安全性特高，坏账微不足道，原来公务员很少辞职，马建屋借款给公务员之后，获准直接由公务员的薪水中，按月扣除还款数额，所以，坏账少之又少。

人民银行成功启示

贷款给公务员，做得最成功的，是人民银行（Bank Rakyat），人民银行是由合作社联合创设的银行，十数年来，盈利年年飙升，根据报道，该银行去年赚17亿令吉，主要的盈利来源，就是贷款给公务员。

马建屋显然是受到人民银行成功的启示，要在这类业务分一杯羹，因此积极发展贷款给公务员的业务，终于在2008年取得突破。

2008年该公司贷款10多亿令吉给公务员，去年激增至30亿令吉，今年计划贷出50亿令吉，可见该公司对这方面的业务，雄心勃勃。如果该公司个人融资，能保持这个成长率，该公司有望成为人民银行第二。

该公司去年盈利飙升58%，主要是拜个人融资暴增所赐。

今年为首两个半月，该公司已批准个人融资18亿令吉，如果能保持这个速度，今年要达成50亿令吉的个人融资目标并不难，如果盈利作正比例增加，而又没有不可预见环境出现的话，该公司今年的盈利可望更上一层楼。

公务员贷款推盈利

马建屋的年报一路来都有披露，个人融资是该公司盈利飙升的主要原因，但是，多数人都不了解“个人融资”的对象是什么人，除非你了解该公司的“个人融资”是借款给公务员，而且可以直接从公务员薪金中扣除还款额，你很难了解这类贷款坏账奇低的原因。

除非你了解人民银行的盈利纪录，你也不大可能了解贷款给公务员的盈利潜能，有了这些知识，你才会对马建屋今年拟贷出50亿令吉给公务员的行动，恍然大悟。

从这个例子，我们可以看出，丰富的知识，是解读财经资讯必须具备的条件。

丰富的知识，来自长期广泛的阅读。不断的累积财经知识储存在脑中，在阅读财经新闻时才能举一反三，使财经新闻成为你有用的投资参考资料。

现在就开始养成阅读财经资讯的习惯吧，财经资讯，对你有益！

掉进土坑的天文学

理想是美丽的，但现实往往是残酷的，无论是股市或是在人生的道路上，都是如此。

抱着美丽的理想，满怀的信心进入股市的人，经过了股市海啸的摧残之后，十之八九都带着失望的心情，满身伤痕，垂头丧气地离开，因为股市中人，十之八九是亏蚀的，赚钱的不过十之一、二而已。

曾 经读过一则这样的寓言：一名天文学家，在夜间观看太空中的星星，他全神贯注地仰望天空，忘记了地上的土坑，结果是失足掉进一个土坑中，在坑底高声呼救，附 近的人听到他的呼救声，都纷纷跑来救他，当他们把他从坑中拉上来时，一名长者对他说：“你不要只顾望天空，你同时也要看看地面，注意你的脚下啦。”

进入股市的人也是这样，眼睛只盯住那庞大的利润，却忘记了股市处处是圈套，结果是误踏圈套，弄到遍体鳞伤，黯然离场。


陷阱1：对敲

股市的第一个陷阱，就是无本生意的“对敲”。

“对敲”是赚取快钱的捷径，这条捷径异常险恶，十个走进这条捷径的人，九个断臂残足而出，能够全身而退的，只有一人，或是更少。

经验显示，风险与时间的长短成正比，投资时间越长，风险越低，时间越短，风险越高，而对敲是短中之短，故风险无限高，靠长期投资赚到钱的人我见得多了，却没听说有谁长期玩“对敲”致富的。

在股市中破产之人，十之八九是玩对敲的。

当你经不起“对敲”快钱的引诱时，请你想一想你儿女的可爱脸蛋，对敲不但害了你自己，也害了他们。


陷阱2：投机

第二个陷阱是投机，不要听信“投机在股市中不是个丑恶字眼”之类似是而非的言谈。这类的话不知害苦多少人。

事实的真相是：财富不能靠投机创造，只有脚踏实地才有可能创富。

做人要脚踏实地，投资亦如此。
 

陷阱3：不断抢进杀出

第三个陷阱是不断抢进杀出，企图以捕捉时机(Timing)赚钱。

人人都希望高价卖出，回调时再买回来。

以 1令吉买进，起到2令吉时卖出去，回跌至1令吉50仙时买回来，过后股份回升至2令吉50仙，再卖出，回跌至2令吉时再买回来，如此反复操作，充分利用股 市的升降赚钱，这是许多人梦寐以求的交易模式，表面上看起来，是赚取暴利的最理想方法，但理想归理想，要加以实践却是难之又难。

在实际的操作中，能做到这一点的少之又少，在大多数的情况下，在卖出后就难以买回来，只好眼巴巴的望着股价飙升而徒呼负负。

我的经验是，与其企图以不断买进卖出赚取最大的利润，不如低价买进后就不动如山，直到股值被过度高估时卖出，一走了之。这样做所能赚到的利润，反而比不断买进卖出更高，更重要的是没有烦恼。


陷阱4：试图预测股市动向

第四个陷阱，是企图去找预测股市动向的水晶球。

无数的人，殚精竭虑，要找出准确预测股市动向的秘诀，到现在为止，还没有人找到，以后能找到的可能性也不高。


陷阱5：寻找明星股

第五个陷阱是不断寻找明星股，为了找明星股，就很容易听信谣言，股市有种很怪现象，谣言无论多么荒谬，还是有人去相信。

以上的五个陷阱，实际上是尽人皆知，奇怪的是不断的有人掉进去，股市是一个智慧最难生根的园地。

要避开这些陷阱，其实是轻而易举的事，但股市中人还是重复又重复的犯同样的错误，实在令人费解。

把今天这篇短文，献给刚入股市或是有意涉足股市的职场新鲜人，希望你们不要重蹈老姜的覆辙。

姜是老的辣，这句话不适用于股市中大部分的老兵。

向连战母亲学投资

4月19日，一则来自台北的新闻：国民党荣誉主席连战的母亲赵兰坤，因心脏衰竭，在台湾大学医学院附设医院逝世，享寿103岁。

连战曾任台湾副总统，他的父亲连震东，字雅堂，为台湾名学者，著有《台湾通史》，连氏家族家产以百亿元(台币)计，是台湾有名的豪门，连氏家族之所以如此富有，连战的母亲赵兰坤居功厥伟。
 

善于投资累积

连家的财富，并非靠连战当副总统取得，而是连战的母亲赵兰坤善于投资，累积而成。

连战的父亲连震东是彰化银行前董事长张聘三的朋友，张聘三劝连震东投资银行股，连震东是个学者，醉心于台湾史的研究，把理财的责任，交给夫人赵兰坤去处理。
 

随银行股增值

赵兰坤具有投资的头脑，她在张聘三的推荐下，把多年的积蓄，大部分投资在彰化银行、台北企银、华南银行等银行的股票上，买进后就不再卖出，经过了50多年的持续成长之后，这些银行股票，增值数百倍，使连氏家族成为台湾最富有的家族之一。

台湾的富豪，几乎都是靠经营事业成功而挤身富豪榜，但连战家族并没有创办过被人称道的事业，主要是靠投资于股票，成功地累积了今天的庞大财富。

无论是在那一个国家，股票都是最多人参与的投资管道，但是，靠投票投资成功地累积财富的人并不多。

其中一个最大的原因，就是大部分人都不把股票视为长期投资的工具，无论是那一个股市，短线投资者永远多过长线投资者，事实证明，股市的真正受益者，几乎都是长期投资者。

既然如此，何以多数人舍长线而取短线？
 

多数人舍长线而取短线原因

1.多数人都是急功近利者，他们都希望在最短的时间内，取得最高的投资回报。

2.大部份人都怀有侥幸的心理，明知买字票中奖的机会只有万分之一，仍希望幸运之神能眷顾他，这个念头，使他屡战屡败，仍不轻言放弃。

3.在股市中，大部分人都对他所投资的公司，或是对股市没有信心，跟其他的投资对象相比，股票大概是信任性最低的投资工具。这导致许多人见利套利，不敢在股市逗留太久。

4.股票是最方便买卖的投资工具之一，交易过程简单易行，再加上佣金低，使股票成为最理想的短线投资工具。

5.凡是含有“赌”的成份的活动，都容易上瘾，“赌”瘾一旦养成，就跟烟瘾一样，要有坚决的意志力才能戒除，而大部份人的意志力都是脆弱的。

赌股票一旦成瘾，就如深陷泥淖，难以自拔。长赌必输，这些人都是股市的最大输家，长期向股市送钱，长期执迷不悟。

6.股市本身的操作，就是倾向于投机，股市的每一个环节，从交易所、经纪行到经纪，都致力于创造一个交投炽热的市场，惟有交投活跃，他们才能生存及获利。

所以大部分经纪，都欢迎股市中人，进行短线交易，以提高营业量，置身于投机气氛浓郁的股市，投资者很难独善其身，进行长期投资。

7.股市变化莫测，也是导致投资者舍长线取短线的原因之一。

股市中人大多数曾有过惨痛的经历：他们所买的股票，股价猛涨，原本可以大赚，不料股市突然大跌，使他们转盈为亏，有了这样的经验，使他们在下一轮的投资中，见利套利，不敢久留。

当股市中人绝大部份都有此种想法时，短线投资形成了股市的“主流”，股友要置身于“主流”之外，难乎其难。

8.在一个投机气氛的股市中，长线投资者是很寂寞的，能够忍受寂寞的人不多，多数人都是不甘寂寞的，故长线者转为短线者易，短线者转为长线者难——难之又难。

在连战母亲的主持下，连氏家族无论是在股票或房地产，都坚持长期投资的策略，他们的原则是“不进出股市，不处分不动产”。每年以20%以上的复利回酬率增长，在五、六十年中，创造了数以百亿元财富的奇迹。

他们的致富秘诀，就是“无为而治”，而掌握这个秘诀的核心人物就是连战的母亲赵兰坤老太太。

赵老太太在投机气氛的台湾股市中，不受股价上涨的影响，紧握金融股不放，使连氏家族长期成为台湾最富有家族之一，她实在是女中豪杰。

从“任公子钓鱼学” 学习

庄子“外物篇”有这样的一则寓言：任国有一名任公子，人人都叫他“钓鱼王”。

尊之为“钓鱼王”，是因为他所用的钓具和他的钓鱼方式，都无人能比。

他所用的钓鱼索，粗到两手十指围成圆形，指尖仍无法合拢，大概比槟城大桥的钢索更粗，故称为“索”，不称为“线”。

寓言没说钓钩有多大，只说是“大钩”。

但是，从他所用的鱼饵，就可以想像鱼钩之大。

原来他所用的鱼饵，是50头大肥牛，能钩住50头大肥牛的钓钩，其大可想而知。

任公子带着钓具，爬上了浙江的会稽山－这会稽山，大概就是“兰亭集序”中“会于会稽山阴之兰亭“的会稽山吧，我去过山下举行”修稧事“的流觞曲水，从这里举首眺望会稽山，目弗能极其巅焉，可见其高之一斑。

任公子站在会稽山之巅，运其神力，将一端钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向数百里外的东海，50头大肥牛落在海中，海水四溅，激起千重浪，壮哉！

非大鱼不钓

为什么任公子选择“东海”，因为东海够深，水深才有大鱼，而他非大鱼不钓。

东海有多深？庄子“秋水篇”的另一则寓言有交待。

话说水井中有一只青蛙，一向只坐井观天，没见过世面，他遇到东海的一只鳖，极言水井之好处，世间无可比拟，诚邀东海之鳖光临，亲身体验住在水井中之无穷乐趣。

青海之鳖被说动了心，爬上岸来，要进入水井，不料一只脚一伸进井，就被卡住了，赶快拔出来，他告诉青蛙东海之大：“夫千里之远，不足以举（形容）其大，千仞（八千尺）不足以极其深”。

一口井，竟容不下一只鳖脚，则鳖之大，可想而知。

东海之鳖尚如此之大，则东海之鱼有多大就不难想像得出了，难怪要钓大鱼的任公子，选择去东海。

人鱼大博斗

任公子就这样天天蹲在会稽山上，等待大鱼上钩，整整蹲了一年，仍毫无动静。

一年后的一天，50头浮在水面的大肥牛，突然迅速下沉，巨口足以吞舟的一条大鱼，一口咬住50头大牛，没入海中，任公子奋力回收钓鱼索，大鱼浮出水面，拼命挣扎，长鳍掀起滔天巨浪，海水震荡，千里之外的人都为之惊骇。

像“老人与海”中的老人那样，经过一番人鱼搏斗，任公子终於成功的把大鱼拖上岸来。

所不同的是“老人与海”中的老人所拖上岸的，只是一副鱼骨头，而任公子拖上岸的，可是一条活生生的，其大无比的大鱼。

这条大鱼有多大？寓言说任公子将鱼切成鱼片，风乾，然后分发给“制河”（浙江）以东，“苍梧”（湖南）以北的人，每个人都吃饱了。

一条鱼竟可以让由浙江到湖南的数千万人吃饱，其大可知。

任公子怎样钓到大鱼？我们可以从这则寓言学到什么？又得到什么启示？

1.目标 非赚大钱不可

任公子一开始，就把目标锁定在“大鱼”上，对于小鱼，不屑一顾。

志乎大者，方能成其大。志乎小者，只能成其小。

在股票投资上，大部份人所犯的最大错误，就是志在赚取小利，满足於赚取一顿午餐的回报，没有藉股票投资累积庞大财富的雄心，故无法成大器。

2.选择 瞄准投资对象

任公子选定了达成目标所需的用具：粗大的钓鱼索（巨缁），大得惊人的大钓钩（大鉤 ），以50头大肥牛为鱼饵（50犗以为饵）。

没有这么大的钓具，如何能钓到大鱼？

投资者开始投资时，必须选定投资对象，如果所选的对象，潜能不大，投资了数十年之后才发现他所选择的对象，只局限於赚小钱，没有赚大钱的潜能，那时候悔之已迟矣。

股票和地产没有极限，可以做到无限大，是最好的对象。

3.行动 化梦想为事实

任公子采取实际行动来实现他钓大鱼的雄心壮志。

他选定了高耸入云的会稽山（蹲乎会稽），挥动钓竿，将钩着50头大肥牛的钓鱼索，挥向东海（投竿东海）。

许多股票投资者，看到别人在股市赚到大钱，他也心动了，但没有行动，遇到机会出现时，不是准备得不够，便是犹豫不决，结果坐失良机，苏州过了没船搭，事过境迁，才徒呼负负，又有何用？坐言起行，是成功的座右铭。

这就是许多人在2009年春天股市最低潮时，错过买进良机的原因。

记住：心动不如行动。只有行动，才能化梦想为事实。

4.耐心 投资致富要诀

任公子有惊人的耐心。

每天蹲在会稽山上，把钓竿挥向东海，如此经过一整年，仍一无所获，他不放弃，他知道他所要钓的大鱼，就潜伏在“千仞不足以极其深”的海底，上钩只是时间问题。（旦旦而钓，期年不得鱼）。

耐心，是投资致富的最重要条件之一。

许多人在选定股项之后，明知有关股票具有成长潜能，就是没有耐心长期持有，没有给时间让有关股票成长。

他经不起寂寞的煎熬，把具有潜能的股票卖掉，改买热门股，以期快速致富，结果是欲速不达，最后一事无成。人生白走了一趟。

只有长期投资，才有可能累积致富，投机取巧，永远无法致富。

5.考验 切忌半途而废

任公子经得起考验，与大鱼作一番惊天动地的搏斗之后，终於把大鱼拖上来。

在挥竿一整年，把50头牛一次又一次的抛向东海，大鱼终於一口咬住50头大牛，已而大鱼食之拉着大鱼钩，沉没在大海中（牵巨钩，陷没而下），扬起力大无穷的鱼鳍，拼命的挣扎，游向海底（骛扬而奋鬐）。

这场惊天动地的搏斗，激起巨浪滔天，有如大山，海水震荡，声势有如神怒鬼号，连1000里以外的人，也为之惊骇震慑（白波若山，海水震荡，声侔鬼神，惮赫千里）。

他沉着应战，终於把大鱼拖上岸来。

很多人经不起股市激烈波动的考验，半途而废，实在可惜。

6.分享 共享投资成果

任公子与所有人分享他所钓到的大鱼，这种取之社会用诸社会的精神，殊为难得。

他把所钓到的鱼（任公子得若鱼），把它割成鱼片风乾（离而腊之），分发给由浙江到湖南的广大人民，没有一个人不饱餐此鱼肉的（自制河以东，苍梧以北，莫不厌若鱼者）。

投资成功，小者照顾家庭，大者利惠苍生（如盖茨与巴菲特之捐出大部份财富作慈善），善莫大焉。

投机难赚大钱

庄子在讲完这则寓言之后，感触良深说：“后世那些有小聪明，而又习惯於讥讽别人的成功的人，此时才惊相走告，说任公子了不起（已而后世辁才讽说之徒，皆惊而相告也）。

他们那里知道，拿着小钓竿细线，到小沟渠垂钓守候，希望像泥鳅、鲫鱼这类小鱼上钓，想要以此去钓到大鱼，那真是难之又难。（夫揭竿累，趣灌渎，守鲵鲋，其於得大鱼难矣）。

那些在股市抢进杀出，博取蝇头小利之投机者，要想在股市赚大钱，难矣哉！

玩股票要孤注一掷还是多元化？

一个股票投资组合，到底应该拥有多少只股票，才是理想的？

作为资金不多的散户，我们到底应该孤注一掷，集中资金，专攻一股？

还是将组合多元化，购买一系列的股票？

孤注一掷与多元化，各有何利弊？散户应如何作出抉择？

首先，让我们了解，身为散户，我们其实是居於非常不利的地位。

一、当家不当权

散户都是公司的小股东，即使你的名字，出现在有关上市公司的30名最大股东中，你还是一个股权微不足道，在有关公司中人微言轻的投资者，小股东虽然是公司的老板之一，却是个当家不当权的“小”老板。

对公司内所发生的事，根本无权过问，因此总是有一种无力感。

二、只是局外人

作为小股东，我们是公司的局外人，掌权的大股东，才是局内人。

作为局外人，你无论怎样努力做功课，永远无法做到彻底了解公司的内幕，因为每一家公司的掌舵人，都不会、也没有必要向局外人披露公司的一切，实际上，居於商业利益，他也不应该向外包括小股东在内透露公司的所有秘密。

所以，小股东无论怎样努力研究，总无法做到100%了解公司内情。

每一家公司，都有一些见不得光的事，隐藏在黑暗的角落，是小股东永远看不到的肮脏的秘密，这些秘密可能是癌症的细胞，不断的在滋长，到小股东发现时，公司已病入膏肓，孤注一掷的小股东就这样蒙受了惨重的亏损。

三、现害群之马

在上千家的上市公司中，难免会出现一些害群之马，就好像在现实社会中，总会存在着一些歹徒一样。尽管数目永远是居於少数，但是总是无法完全加以消灭。

商场其实就是一个迷你社会，商业社会中，为了利益，总是在勾心斗角，拼个你死我活。所以，作奸使诈的事，层出不穷。

作为公司掌舵人的大股东，他除了在同行如敌国的环境中，冲锋陷阵之外，也可能为了本身的利益，不择手段，做出有损公司及小股东利益的事，陷公司及股东於水深火热之中，有一家上市公司的大股东在公司陷困之际，竟一走了之，就是典型的例子。

孤注一掷的小股东在发现事情不妙时，已身陷万劫不复之地矣。

四、凡人都有错

投资者都是人，不是神，凡是人都会犯错误，散户多是业馀股票投资者，对股票的认识原本就不深，加上缺乏股市实战经验，警觉性又不高，犯错误的机遇率，比专业的基金经理，或是知晓内情的大户，肯定更高，孤注一掷，是很危险的做法。

五、后知后觉者

散户对于行业和公司的讯息，都是后知后觉者。就以公司的业绩来说，公司掌舵人每个月都会接到属下的业务报告，他也可以随时传召属下高级职员，例如董事经理，或是财务总管，询问或检查业务的进展。

所以，作为公司掌舵人的大股东，可以在第一时间得悉公司业务的情况。春江水暖鸭先知，大股东之谓也。

按照上市条例，上市公司必须在每季结账后的60天内，发表季报，在财务年结束后的3个月内发表常年报告书。

小股东所读到的季报或年报，其实已是明日黄花，大股东和公司的主要职员，如董事经理或财务总管，比小股东提早几个月知道公司的内情，如果公司盈利大增，或是有意发高股息或红股，他们可以静悄悄的在股市乘低吸购股票，到消息出炉时脱手。

如果是坏消息，他们可以静悄悄的脱售股票，而身为局外人的散户，仍被蒙在鼓里，在股票下跌时误以为机不可失，可能还会“乘低吸购”，而身陷险境而不知。

当然，大股东和公司要员买卖公司股票，都要加以公布，但他们不会笨到用自己的名字去买卖公司的股票，如何远离法网，他们是山人自有妙计！

作为后知后觉者，散户采取孤注一掷策略，风险特高。

六、后知后觉者

所 有股票投资者，都会面对各种的风险，包括市场风险（股市、股价的起落）、企业风险（公司陷困）、经济风险（经济衰退）、景气风险（行业陷入不景气）、政策 风险（政府突然改变政策）、政治风险（政权易手）、天灾风险（如日本之核子发电厂）、金融风险（如次贷引发的金融海啸、东南亚的货币危机、欧洲的债务危机 等）。

面对这么多的风险，却把所有鸡蛋放在一个篮子里，孤注一掷实非明智之举。

七、世事永多变

世事多变，你永远不知道什么时候在世界的那一个角落会发生什么事。每一宗大事，例如政变、暴动、国家领袖被暗杀等等，都会牵动投资家的神经而引起抛售，导致股市暴跌，孤注一掷，风险特高，投资者的资金，得来不易，没有必要冒倾家荡产的风险。

须彻底了解好股

面对以上7大风险，孤注一掷不适合散户，其理至明。

孤注一掷要不得，但过份分散亦非明智之举。

多元化如果做得过份，投资者抱满了股票，难免顾此失彼，无法作有效的监管，不但不能减低风险，反而增加风险。

散户往往有一种错误的想法，以为买的股只越多，风险就越低。

实际上，如果你对你所买的股票，一知半解，所买的都是劣股的话，风险反而比拥有数只你彻底了解的好股更高。

结论

1.散户切忌孤注一掷。

2.过份多元化亦不可取。

3.投资亦如做人，宜采中庸之道，一个100万令吉的投资组合，以10至20只股票为宜，但这只是一个提示，并非绝对如此。

4.风险与你对股票的认识有关，买5只你有深入认识的股票，比买50只你一无所知的股票更安全。买3只好股比买30只劣股更安全。

5.你的股票投资组合所拥有的股只，必须符合你的监管能力。过份的多元化，将使你变成皇帝，面对后宫佳丽3000人，不知如何选择。